新NISAで金投資は危険？知らないと損する「コスト」と「出口戦略」の落とし穴を解説

👤登場人物

ギモン君 投資初心者の20代男性。ニュースの裏側を疑う慎重派。難しい話を聞くと頭に「？」が浮かぶ。

カイメイさん 金融・経済に精通した30代の賢者。複雑なニュースを「身近な例え」で解明するのが得意。

今回のニュース解説

カイメイさん、ニュースを見ました！アメリカや日本などのIEA（国際エネルギー機関）が、石油備蓄を4億バレルも放出することを決めたんですよね？これだけ大量に出せば、原油価格も下がって一安心……ですよね？（Reuters）

ギモン君、気持ちはわかるわ。でも残念ながら、市場の反応は真逆。WTI原油先物は1バレル＝98ドルを超えて上昇し続けているの。まさに「焼け石に水」状態ね。（Investing.com）

えっ、どうしてですか！？備蓄をドバっと出せば、供給が増えて安くなるはずじゃ……。

理屈ではそうだけど、今の問題はもっと根深いのよ。専門家の意見を見てみて。

ファワド・ラザクザダ氏（フォレックス・ドット・コム）
「今回の措置（備蓄放出）が期待通りの効果をもたらすと投資家は確信していない。ホルムズ海峡の閉鎖が続くと見込んでいるのだろう」

ホルムズ海峡……。そこが閉まっちゃうと、備蓄を出したくらいじゃ追いつかないってことですか？

その通り。世界の原油輸送の要所が止まっている恐怖の方が勝っているの。さらに「イランが米西海岸にドローン攻撃をするかも」なんて報道まで出て、市場はパニック。株価は下がるし、ドルの独歩高（159円目前！）で、日本にとっては「原油高×円安」のダブルパンチよ。

今回のニュースのポイントまとめ
今回の事態を3つのポイントで整理したわ。

項目	現状と影響
原油価格	備蓄放出の決定後も上昇。一時的な対策では供給不安を拭えず。
為替（ドル円）	1ドル＝159円付近。有事のドル買いと米金利上昇で円安が加速。
米インフレ	戦争前の2月データは落ち着いていたが、原油高で再燃の恐れ大。

前回の続き：新NISAで金を買う

カイメイさん！ この前（分散投資をしていたのにマイナス！？「株と債券の共倒れ」の正体と対策）の話を聞いてから、居ても立ってもいられなくて。僕、新NISAで「金（ゴールド）」を少し買ってみようと思うんです！ 非課税で持てるなら、最強の守りになりますよね？

あら、いよいよね。 でもギモン君、ちょっと待って。新NISAで金を買うのは賢い選択だけど、実は「コストの正体」と「出口のワナ」を知らないと、せっかくの非課税枠をドブに捨てることになりかねないわよ。

ええっ！？ 非課税なんだから、儲かった分が丸々もらえるだけじゃないんですか？ ワナって一体……？

1. 【コストのワナ】「見えない手数料」がジワジワ削ってくる

まず、新NISAで金を買うなら「金投資信託」か「金ETF」を選ぶことになるけど、ここで2つのコストが牙を向くわ。

① 信託報酬（保有コスト）の差
金は持っているだけで何も生み出さない（利息がつかない）から、「管理費用（信託報酬）」が安いものを選ばないと、じわじわ資産が削られるだけなのよ。最近は年率0.1％〜0.2％台の格安ファンドも出ているけど、中には0.5％を超える高いものもあるの。0.1％の差も、10年、20年経つとバカにできないわよ。

② 「為替ヘッジ」のコスト
ここが2026年現在の重要なポイントね。金を買うとき、「為替ヘッジあり」を選んでいないかどうか。 円安による損失を防いでくれるけど、その代わりに「ヘッジコスト」という手数料がかかるの。
日米の金利差が大きいと、このコストだけで年4％〜5％も取られることがあるわ。金が5％値上がりしても、コストで利益が相殺されちゃうのよ。

年5％！？ そんなに取られたら、何のために投資してるかわからないですね……。

2. 【出口戦略のワナ】「非課税メリット」を使いこなせない！？

そして、新NISA特有の「出口」に関するワナがこれよ。

① 「配当金ゼロ」の機会損失
「新NISAの最大のメリットは、本来20％かかる「配当金への税金」がゼロになること。でも、金は配当を一切出さないわ。
つまり、金でNISA枠を埋めるということは、「他ならもらえたはずの非課税配当金」を捨てているのと同じ。値上がり益（キャピタルゲイン）だけで勝負しなきゃいけない、ストライクゾーンの狭い投資なのよ。

② 損益通算ができない「片道切符」
もし金が値下がりした状態で売った場合、NISA口座だと「他の利益と相殺（損益通算）」ができないわ。
特定口座なら、他で儲かった株の税金を減らせるけど、NISAでの損失はただの「負け」で終わり。金のような値動きの激しい資産をNISAで持つのは、実はハイリスクなのよ。

ううっ……。上がればいいけど、下がったら救いようがないってことか……。出口のことも考えずに飛び込むところでした。

カイメイさん流：失敗しない「金の持ち方」

不安にさせちゃったかしら？ でも、対策を知れば大丈夫！ こう考えてみて。

1. 「成長投資枠」を使い切らない：オルカンなどの「成長する資産」をメインにして、金は余った枠で資産の5%以内に留める。
2. 為替ヘッジなしを選ぶ：長期保有なら、ヘッジコストを払うより、円安対策も兼ねて『ヘッジなし』で持つのが基本。
3. 「つみたて投資枠」とは分ける：金は基本的に「成長投資枠」でしか買えないわ。つみたて枠は最強のオルカンに任せて、金はスパイスだと割り切ること！

なるほど！ 「NISA枠を全部金にするのは、配当のメリットを捨てることになるから損」。でも、「守りのスパイスとして少量持つならアリ」ってことですね！

その通り！ 正しく怖がって、賢く守りを固めましょうね。

• ✔. 保有コスト（信託報酬）は0.2％以下か？
• ✔. 為替ヘッジコストで利益が消えていないか？
• ✔. 資産の10％以上を金にしていないか？

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